疫情影响最坏时期已过去? 金融科技头部企业地

发布时间: 2020-06-20 15:40 文章来源:香港新澳门app

  

  近日,花旗银行和华兴资本发布一季度互金上市公司分析报告,认为受疫情影响的互金行业的最坏时期已经过去,加上积极的监管政策支持,行业正在逐步恢复。

  同时,互金上市公司呈现持续分化的情况,一些中小互金上市公司由于受到监管政策影响艰难探索转型,而拥有流量、资金和产品优势的头部企业如360金融、乐信等得以熬过周期。

  因此,花旗银行和华兴资本均认为,鉴于信贷周期恢复的迹象和积极的监管政策,其中,如360金融由于强于同业风控水平和较低资金成本,加之入股天津金城银行,将进一步巩固其龙头地位。

  今年一季度,受新冠肺炎疫情影响,不少美股互金上市公司收紧了信贷政策和放慢了贷款增长,加之美国新会计准则实施和加大计提拨备准备,业绩普遍出现下滑。

  数据显示,360金融最新发布的一季度财报显示,实现收入32亿元;净利润为1.83亿元,Non-GAAP净利润为2.55亿元。

  此次财报采用新会计准则ASC326,若沿用旧会计准则,一季度总收入为23.45亿,同比增长16.7%;Non-GAAP 净利润达到7.64亿人民币,是上市以来表现尤为突出的一个季度。

  乐信第一季度实现营收25亿元,同比增长40.9%;非美国会计准则下(Non-GAAP)下,调整后净亏损5.96亿元,去年同期净利润为人民币4.64亿元为。

  “最糟糕的信贷降级周期可能已经过去了,”华兴资本认为,一方面,今年3月下旬开始,信用卡ABS和头部企业逾期率已经较低了;另一方面,短期的消费市场已经停止了继续下滑趋势,且中小企业正在逐步恢复运转。

  “360金融、乐信和信也科技由于较强的风险管理能力,相关逾期率和M1回收率已经基本恢复到新冠肺炎疫情之前的水平,”花旗银行在研报中表示。

  此外,今年5月,银保监会发布了《商业银行互联网贷款管理暂行办法》,极大消除了金融科技行业监管不确定性,有利于促进行业合规发展。

  据了解,从消费信贷行业发展角度看,持牌机构、互联网巨头系企业与独立平台将分列三大阵营,且各自优劣势明显。但综合来看,由于占据流量、监管、风控和资金等优势,巨头系平台企业将凭借结构化优势取得更大发展空间。

  华兴资本认为,疫情之下的残酷竞争,有利于头部金融科技企业,能够度过低迷周期,并有能力在周期回升中抢占更多份额,“由于其纯线上的业务模式和更好的客户运营模式,能够比传统银行的信用卡贷款做出更快的反应。”

  自疫情爆发以来,360金融动作不断。其中,6月9日,360金融关联方通过入股天津金城银行成为第一大股东。

  华兴资本认为,紧密的银行合作伙伴关系将强化360金融在产品、资金与风险上的优势,通过有效利用金城银行资源,将打造其长期的、特殊的、可持续的竞争优势。

  据悉,360金融的融资成本已从2019年第四季度的8%下降至今年第一季度的7.7%,是上市同行中最低的。

  花旗指出,360金融在推动消费场景建设中不断发力,如进一步深化与流量渠道的合作,激活睡眠用户,并打造多元化的金融生态。360金融在一季度推出虚拟分期产品“微零花”,通过开发微信、抖音等社交场景,支付宝等交易场景,滴滴、同程等出行场景,移动、联通等通讯场景,以全面覆盖不同场景下的金融服务,增强存量用户粘性,提升产品月活。

  华兴资本认为,由于此前对新冠肺炎病毒引发额信用周期下降感到担忧,3月初下调了行业评级,但是过去3个月以来信贷周期不确定性减少,中国很大程度上已控制了疫情的影响,预计资产质量和贷款量将呈现U型稳定复苏,而第二波新冠肺炎的不利影响,远不如今年2月至3月的大。

  花旗总结,疫情引发的行业资产质量风险已经告一段落,同时监管不确定性的消除对头部公司是利好消息。



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